玖龙纸业(02689.HK)

大和:升玖纸(2689.HK)评级至“买入” 目标价13港元

时间:21-08-24 12:38    来源:格隆汇

大和发表研究报告,指玖龙纸业(02689)(2689.HK)发盈喜,预期截至6月底止2021年度经调整纯利按年增逾50%,高于该行预期,相信是与其产品定价能力改善和成本控制有关,因应股价在过去六个月已累跌约20%,评级由“持有”一举升至“买入”,目标价维持13港元;并升2021至2022财年每股核心盈测8%至10%,以反映近期废旧箱板纸(OCC)及箱板纸价格趋势。

该行指出,市场环境支持持续的涨价,虽然境内OCC成本上升,但有信心公司定价能力可以较行业平均为佳,刚过去的2021下半财年毛利率料达17%以上。同时公司在今年3月公布一项约300亿元人民币的资本开支计划,以扩大产能和市占率,虽或短期影响盈利能力,惟相信有助长远增长。