玖龙纸业(02689.HK)

摩通:上调玖龙纸业(2689.HK)目标价至10.5港元 评级“增持”

时间:20-09-23 11:12    来源:格隆汇

摩根大通将玖龙纸业(02689)(2689.HK)目标价由9港元上调至10.5港元,维持“增持”评级。

摩通发表报告表示,玖龙纸业2020财年盈利优于市场预期,尽管受到公共卫生事件的影响,但销量同比增长8.5%,撇除外汇因素每吨净利润增长3元人民币。

该行指出,该公司指引2021财年度资本开支70亿元人民币,预计将在2021-22财年度支出,而该公司2021财年度并无任何新产能加强,预计需要到2022财年度第二和第三季度,马来西亚和河北才会有新产能的出现。

摩通补充道,相信最近一期内地包装行业的资本开支周期会在2020年结束,2021年新增产能速度将会大幅减慢,另外由于塑料被禁而导致需求增加的情况下,内地包装纸毛利率未来将会逐步改善。