玖龙纸业(02689.HK)

金利丰证券黄德几:玖纸(02689-HK)短线走势料改善

时间:20-07-29 07:57    来源:东方财富网

原标题:金利丰证券黄德几:玖纸(02689-HK)短线走势料改善

面对全球新冠肺炎疫情持续,影响对包装纸的需求,不过随著各国的经济活动逐步恢复正常,内地亦积极推动消费,将带动内地电商业务和包装需求,玖龙纸业(02689)(02689-HK)有望受惠。集团主要收入来自包装纸业务,包括卡纸、高强瓦楞芯纸和涂布灰底白板纸,在行业具优势,议价能力较高,今年以来多次提价,反映下游市场需求强劲。

截至去年12月底止中期,集团的收入288.4亿元(人民币,下同),按年减少5%,纯利升0.5%至22.78亿元。不过,毛利率按年增加1.4个百分点至约17.1%,主要由于期间的废纸原料成本的下跌,远较产品售价的下跌快所致。期内,集团的销量850万吨,按年增加13.3%,主要由中国销量增加100万吨所带动。去年12月底,手持现金67.55亿元,借贷总额减少44.88亿元至268.21亿元,贷款净额对总权益比率减少至50.6%。

于去年底,集团造纸总设计年产能为1,647万吨;造浆(再生浆及木浆)总设计年产为85万吨;下游包装厂总设计年产为10亿平方米。集团计划在今年首季度,于河北和东莞分别增加50万吨和60万吨包装纸年产能,并在明年底前在马来西亚增加55万吨包装纸年产能;待扩产项目完成后,集团的造纸总设计年产能进一步增至1,810万吨,有助提升规模效益。至于下游产业链方面,集团收购包装厂业务,扩大业务范围至生产瓦楞纸板和纸箱,向终端客户提供一站式优质服务。

走势上,昨日呈「大阳烛」重上20天线,STC%K线升穿%D线,MACD熊差距收窄,短线走势料改善,可考虑7.7元(港元,下同)以下吸纳,反弹阻力8.9元,不跌穿7.2元续持有。

(文章来源:财华社)